Paramount no ha estado muy satisfecho con Netflix llega a un acuerdo por 82.700 millones de dólares para comprar gran parte de Warner Bros. Discovery (WBD). Ahora, Paramount está haciendo una oferta pública de adquisición hostil para WBD. Está presentando su propuesta directamente a los accionistas de WBD con una oferta en efectivo de 30 dólares por acción que vence el 8 de enero.
A finales de la semana pasada, la junta del WBD aceptó por unanimidad la oferta de Netflix de 27,75 dólares por acción. Eso se desglosa en 23,25 dólares por acción en efectivo y otros 4,50 dólares por acción en acciones de Netflix. La oferta total de Netflix está valorada en 82.700 millones de dólares, mientras que la de Paramount asciende a 108.400 millones de dólares.
Hay una diferencia clave cuando se trata de la oferta de Paramount, ya que es para todo WBD. Este último está previsto que dividirse en dos empresas el próximo año. Netflix solo quiere el lado de Streaming y Estudios del negocio de WBD, que incluye HBO Max y los estudios de cine, televisión y juegos de Warner Bros.
Paramount está detrás de todo el asunto, incluidos los canales de cable de WBD (Global Networks). «La recomendación de la junta directiva de WBD sobre la transacción de Netflix sobre la oferta de Paramount se basa en una valoración prospectiva ilusoria de Global Networks que no está respaldada por los fundamentos del negocio y está obstaculizada por los altos niveles de apalancamiento financiero asignados a la entidad», dijo Paramount. en un comunicado de prensa el lunes.
A finales de septiembre, WBD tenía una deuda bruta de 34.500 millones de dólares. Él planificado para ensillar la empresa Global Networks (también conocida como Descubrimiento global) con la mayor parte de eso. La oferta de Paramount incluye 40.700 millones de dólares en financiación de la familia del director ejecutivo de Paramount, David Ellison (su padre es el cofundador de Oracle, Larry Ellison) y RedBird Capital, pero asumiría más deuda para asegurar un acuerdo para WBD. La oferta incluye «54 mil millones de dólares en compromisos de deuda de Bank of America, Citi y Apollo». (Apollo posee una participación mayoritaria en Yahoo, la empresa matriz de …).
Según una presentación de la SEC [PDF]otras entidades respaldan la oferta de Paramount, incluida la firma de inversión Affinity Partners de Jared Kushner y los fondos soberanos de Arabia Saudita (el Fondo de Inversión Pública), Qatar y Abu Dhabi. Tencent fue socio financiero en una oferta anterior de Paramount, pero no está involucrado en el intento de adquisición hostil.
En una carta enviada al director ejecutivo de WBD, David Zazlav, antes de que la compañía aceptara la oferta de Netflix, Paramount cuestionado la «justicia y adecuación» del proceso de venta. Preguntó si WBD estaba actuando en el mejor interés de los accionistas después de que el equipo directivo supuestamente pareciera favorecer la oferta de Netflix.
«A pesar de que Paramount presentó seis propuestas en el transcurso de 12 semanas, WBD nunca se comprometió significativamente con estas propuestas que creemos que ofrecen el mejor resultado para los accionistas de WBD», dijo Paramount. «Paramount ahora ha llevado su oferta directamente a los accionistas de WBD y su junta directiva para garantizar que tengan la oportunidad de buscar esta alternativa claramente superior».
Paramount: qué Skydance comprado por 8 mil millones de dólares este año – también afirma que es probable que su oferta enfrente menos escrutinio regulatorio que la oferta de Netflix, que no se cerraría hasta algún momento después de que WBD se divida en dos a finales de 2026. CNBCLos ejecutivos de Paramount creen que el tamaño más pequeño de la compañía y su cómoda relación con la administración Trump ayudarán a agilizar el proceso regulatorio. Durante el fin de semana, el presidente Donald Trump dicho que la oferta de Netflix por WBD «tiene que pasar por un proceso y veremos qué pasa. Pero es una gran participación de mercado. Podría ser un problema».
Actualización 8 de diciembre de 2025 a las 11:14 a. m. ET: Se agregaron detalles sobre la participación de fondos soberanos y Affinity Partners.